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Georg Durstberger Lukas Herrmann

Rechtsanwalt, Dorda Rechtsanwalt, Dorda

Risiken vermeiden

bei der Investorenwahl

Dorda Rechtsanwälte beraten als Anwaltskanzlei für Wirtschaftsrecht mit Sitz in Wien
Gründer:innen. Lukas Herrmann und Georg Durstberger klären auf, welche Risiken und Fehler
Gründer bei der Investor:innenwahl vermeiden können.

Was sind die klassischen Fehler, die bei der Investorenwahl passieren?

Lukas Herrmann: Gründer:innen müssen sich im Klaren sein, ob sie nur finanzielle Mittel, oder auch
ein Netzwerk brauchen. Gefährlich ist es, sich einen Investor nur wegen des Namens an Bord zu
holen. Immer wieder sehen wir, dass ein Venture-Capital Fonds investiert und die Gründer:innen
einen guten Kontakt mit dem zuständigen Investmentofficer haben. Wenn der dann aber nach
zwei Jahren wechselt und sein Nachfolger wenig Interesse am Startup hat, kann die nächste
Investmentrunde schwieriger werden.

Georg Durstberger: Was mir schon öfters untergekommen ist: Gründer:innen lernen bei einer
Veranstaltung einen Investor kennen, es passt menschlich und vom Finanzierungsvolumen her,
man setzt sich zusammen, ein Term Sheet wird ausgearbeitet und schnell unterschrieben. Oftmals
sind die Term Sheets dann sehr investorenfreundlich, was von Gründer:innen nicht erkannt wird.
Nachverhandeln einzelner Punkte ist dann problematisch – da merkt man schnell, mit welcher Art
von Investor man es zu tun hat.
Inwiefern kann der Cap-Table – also die Liste der Anteilseigner:innen
am Unternehmen – die Investorenwahl beeinflussen?
Georg Durstberger: Wenn sehr viele Personen in der frühen Gründungsphase einsteigen und dann
einen hohen Prozentanteil halten, wird es für Investor:innen unattraktiver, einzusteigen. Vielleicht hat
der oder die Gründer:in nicht einmal mehr 50 Prozent des Unternehmens, dafür gibt’s dann mehrere
Familienmitglieder/Freund:innen, die vom Geschäftsmodell oder Markenumfeld keine Ahnung Laakirchen Vorchdorf Bad Leonfelden
haben – mit denen muss man sich dann auch noch beschäftigen. Daher: Gründerteams lieber klein UNSERE
halten. Außerdem sollten die Gründer:innen von Beginn weg nicht zu wenige Anteile halten. Auch Miba AG Miba Sinter Austria GmbH Miba Battery Systems GmbH
Miba Gleitlager Austria GmbH
High Tech Coatings GmbH
aus Motivationsgründen sollte eine zu große Verwässerung der Anteile gleich von Beginn weg STANDORTE Miba eMobility GmbH
verhindert werden. Roitham Kirchbach, St. Stefan
EBG Elektronische
Was gilt es bei der Bewertung des eigenen Unternehmens zu beachten? Miba Frictec GmbH Aurachkirchen Bauelemente GmbH
Miba Bearings Materials GmbH
Lukas Herrmann: Vor einiger Zeit wurde fast alles von Investor:innen gekauft, weil man der Meinung Miba Automation Systems GmbH Ligist
war, man dürfe das nächste potentielle Unicorn nicht verpassen. Nun ist wieder mehr Realitätssinn DAU GmbH & Co KG
eingekehrt, die Geschäftsmodelle und Businesspläne werden genau geprüft. Daher ist es wichtig,
mit realistischen Einschätzungen an die Sache heranzugehen und gute Begründungen für die HIER FINDEST DU
Bewertung zu haben.
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